16 de enero de 2020
16.01.2020

BBVA prevé que la desaceleración económica toque fondo este año

La entidad bancaria augura un acelerón en 2021 que estará impulsado por el mejor comportamiento del consumo privado, la inversión y la exportación

15.01.2020 | 22:36
Rafael Doménech.

BBVA Research prevé que la desaceleración de la economía española toque fondo este año con un crecimiento del PIB del 1,6%, tres décimas menos respecto al cierre esperado para 2019, y que el próximo ejercicio vuelva a aumentar un 1,9% impulsada por el crecimiento de la eurozona y la mejora internacional.

De cumplirse este escenario, se crearían alrededor de 600.000 puestos de trabajo durante el bienio 2020-2021 y la tasa de paro se situaría en el 12,5% de media en 2021, de acuerdo con el último informe Situación España presentado ayer por la entidad.

La futura recuperación de la economía dependerá, según apunta el servicio de estudios del banco, de las políticas que se pongan en marcha en los próximos meses, ya que cree que existe una elevada incertidumbre por la falta de consenso para temas clave y por la posibilidad de que se reviertan algunas reformas del pasado.

Por ello, reclama al nuevo Gobierno que evalúe los efectos que han tenido reformas como la laboral o la de pensiones antes de derogarlas, para mantener aquellos aspectos que hayan sido positivos, y que analice los costes y beneficios de los cambios impulsados en el sector de la vivienda o del aumento del salario mínimo interprofesional (SMI) antes de tomar nuevas decisiones al respecto.

La entidad calcula que con la subida del 22,3% del SMI en 2019 se han dejado de crear unos 45.000 puestos de trabajo en términos netos a lo largo del año, medidos en afiliados a la Seguridad Social, lo que en el informe se considera una repercusión limitada.

El responsable de Análisis Económico de la entidad, Rafael Doménech, ha explicado que esta cifra supone un impacto sobre la creación de empleo de hasta 4 décimas, que llega a 7 décimas solo para el régimen general de la Seguridad Social, lo que sugiere que la subida del Salario Mínimo Interprofesional (SMI) podría haber impulsado un trasvase de cotizantes desde el empleo asalariado al trabajo por cuenta propia.

Déficit público

Respecto al déficit público, BBVA Research calcula que cerró el pasado ejercicio en el 2,4% del PIB, lo que supondría una desviación de cuatro décimas respecto a la meta comprometida por el Gobierno (2%).

Además cree que no se habría alcanzado superávit primario y que se habría cerrado el año con un déficit primario (descontados los intereses de la deuda pública) del 0,2% del PIB.

Para 2020 y 2021, y sin contar con las medidas fiscales que pueda adoptar el Gobierno, la entidad prevé que el déficit apenas se corrija al 2,2% del PIB en 2020 y al 2% en 2021, ya que la mejora asociada al crecimiento económico se va agotando.

BBVA Research pronostica que 2020 será el quinto año en el que se frenará el crecimiento económico, pero augura una aceleración para 2021 gracias a un mejor comportamiento del consumo privado, de la inversión y del sector exportador.

Este año la demanda interna (consumo e inversión) crecerá con menos fuerza que en ejercicios anteriores, pero seguirá siendo la responsable del crecimiento económico, con una aportación esperada de 1,7 puntos porcentuales en 2020 y 2,1 puntos en 2021.

La aportación de la demanda externa (exportaciones e importaciones) será negativa tanto en 2020 como en el próximo año, 0,1 y 0,3 puntos porcentuales, respectivamente, a pesar de un mayor dinamismo de las ventas al exterior.

La entidad ha rebajado los riesgos asociados a la incertidumbre exterior, por la disminución de la tensión comercial entre EEUU y China, la menor probabilidad de un brexit desordenado y la estabilización de los datos de comercio global y de producción industrial -que han sido los principales factores de la desaceleración desde mediados de 2018-.

También han ayudado la resistencia del sector servicios, el mejor tono de los mercados financieros y la política fiscal algo más expansiva de Alemania, aunque el informe señala que habrá que ver cómo afectan al precio del petróleo las tensiones entre EEUU e Irán, una variable especialmente importante para la economía española por su dependencia energética del exterior.

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