El Banco Central Europeo (BCE), que lleva desde julio de 2008 sin subir los tipos básicos de interés en la zona del euro, decidió hoy, pese al repunte de la inflación, mantenerlos en el 1 %, mínimo histórico en el que están fijados desde hace 20 meses.

El Banco de Inglaterra mantuvo los tipos de interés en el mínimo histórico del 0,5 % y no modificó la dotación de su programa de emisión de dinero para la reactivación del mercado crediticio.

La inflación anual de la zona del euro se situó en el 2,2 % en diciembre, según el cálculo avanzado por Eurostat, y supera el límite que establece el BCE para garantizar la estabilidad de precios, que es una tasa cercana, pero siempre por debajo del 2 %.

El presidente del BCE, Jean-Claude Trichet, advirtió, tras la reunión del consejo de gobierno del organismo, de que subirá los tipos de interés si es necesario para frenar la inflación, pese a la crisis de endeudamiento de la zona del euro.

Trichet pronosticó que "se mantendrá la estabilidad de precios a medio plazo" en la zona del euro tras el repunte de la inflación en diciembre hasta el 2,2 %, si bien consideró que la tasa de inflación de diciembre fue algo más elevada de lo esperado y que refleja "precios de la energía más altos".

No obstante, dejó claro que el BCE actuará y subirá su tasa rectora en caso de que sea necesario para hacer frente a la inflación y recordó que la entidad monetaria subió el precio del dinero en julio de 2008 (hasta el 4,25 %), apenas unos meses antes de la quiebra de Lehman Brothers, para garantizar la estabilidad de precios cuando muchos expertos y los mercados se oponían.

En octubre de 2008 el BCE tuvo que comenzar a bajar los tipos de interés por el recrudecimiento de la crisis financiera.

Entre octubre de 2008 y mayo de 2009 la entidad monetaria redujo el precio del dinero hasta el 1 % actual.

Una subida de los tipos de interés encarecería más la refinanciación de Grecia, Irlanda y Portugal en un momento en que estos países atraviesan serias dificultades financieras y los mercados penalizan su deuda soberana, lo que ha disparado su rentabilidad y las primas de riesgo.

En EEUU los tipos se sitúan actualmente entre el 0 y el 0,25 por ciento y en Japón en el 0,1 por ciento.

Al dejar los tipos básicos de interés en el 1 %, el BCE ha encadenado la racha más prolongada sin moverlos desde la que firmó entre 2003 y 2005.

La trayectoria más larga de mantenimiento de tipos desde que el organismo toma estas decisiones mensualmente se produjo cuando no los movió entre julio de 2003 y diciembre de 2005, ya que estuvieron fijados en el 2 % durante 29 meses.

La actual política sobre mantenimiento de tipos supera a la que mantuvo entre mediados de 2007 y de 2008, cuando el BCE dejó el precio del dinero en el 4 % durante doce reuniones consecutivas.

Así, tras mantener en doce reuniones los tipos en el 4%, entre julio de 2007 hasta junio de 2008, el BCE los subió al 4,25% y no se movieron de esa cota en las dos reuniones posteriores.

Desde octubre de 2008 ha recortado el precio del dinero en siete ocasiones, hasta totalizar 3,25 puntos porcentuales, con lo que la tasa ha pasado del 4,25% de comienzos de octubre al 1% actual.

El BCE había protagonizado un ciclo de descensos desde octubre de 2008 hasta mayo del pasado año para impulsar el crecimiento económico y contribuir a la estabilización de los mercados.

La tasa ha oscilado en sus diez años de vida entre el máximo de octubre de 2000, del 4,75%, y el mínimo histórico actual.

Desde junio de 2003 hasta septiembre de 2008 el BCE había mantenido una firme política monetaria de lucha contra la inflación y no había bajado los tipos.

En septiembre de 2008, la quiebra de Lehman Brothers supuso un punto de inflexión en la política del BCE que recortó la tasa en 50 puntos básicos, desde el 4,25 al 3,75% en octubre.

Un mes después la rebaja fue también del 0,50% y en diciembre decidió reducir los tipos de interés en 75 puntos básicos, hasta el 2,50%.

En febrero, el regulador no tocó los tipos, que había situado en enero de 2009 en el 2%, aunque en marzo, abril y mayo sí se produjeron nuevas bajadas, hasta el 1%.

Así, en 2009 el BCE bajó los tipos en cuatro ocasiones y los aguantó en ocho en su compromiso de aportar liquidez al sistema financiero.

La siguiente tabla recoge las reuniones mensuales del consejo del BCE en 2008, 2009, 2010 y la de hoy, así como sus decisiones sobre tipos:

fecha tipos decisión cambio (pp)

=================================================================

13/01/2011 1,00% mantiene

Reuniones entre

02/12/2010 y 14/01/2010 1,00% mantiene

03/12/2009 1,00% mantiene

05/11/2009 1,00% mantiene

08/10/2009 1,00% mantiene

03/09/2009 1,00% mantiene

06/08/2009 1,00% mantiene

02/07/2009 1,00% mantiene

04/06/2009 1,00% mantiene

07/05/2009 1,00% bajada 0,25

02/04/2009 1,25% bajada 0,25

05/03/2009 1,50% bajada 0,50

05/02/2009 2,00% mantiene

15/01/2009 2,00% bajada 0,50

04/12/2008 2,50% bajada 0,75

06/11/2008 3,25% bajada 0,50

08/10/2008 3,75% bajada 0,50

02/10/2008 4,25% mantiene

04/09/2008 4,25% mantiene

07/08/2008 4,25% mantiene

03/07/2008 4,25% subida 0,25

05/06/2008 4,00% mantiene

08/05/2008 4,00% mantiene

10/04/2008 4,00% mantiene

06/03/2008 4,00% mantiene

07/02/2008 4,00% mantiene

10/01/2008 4,00% mantiene.