Cuando repican las campanas

Siempre se ha dicho que los movimientos bursátiles suelen anticipar las evoluciones de los mercados en la superficie real de la economía y yo no sé si esta gente ve más lejos que nadie, pero la denominada Bolsa, que es un intercambio de cachitos formales de empresas, materias, tiempos... en el que se negocia a base de expectativas, en una muy buena parte de los países está subiendo a base de bien. Como un tiro.

Muchos expertos no se lo creen aún, nunca apostaron con convicción. Desde que se produjeron los mínimos de marzo, no se han oído voces más que de inminente corrección, tanto por parte de analistas fundamentales, técnicos y minoristas, que asustados, no querían saber nada de riesgos. Entre marzo y abril sonaban todos los días voces que llamaban a la retirada y a la apertura de cortos. Los analistas tradicionales llamaban a la prudencia más absoluta y repetían que los mínimos no se habían visto todavía. Muchos habían vendido a la desesperada en febrero con la pérdida por ejemplo de los 8.000 en el IBEX español.

Especulaban con un proceso correctivo más severo, ¡todavía no es el momento!, ahora que se habían quedado fuera, los técnicos con sus cortos abiertos. Llegó mayo y el IBEX había superado los 9.000 puntos y el DOW los 8.500.

Ahora, el selectivo de la Bolsa española firmó la sesión con una revalorización del 0,79%, que lo llevó a los 11.814 puntos (comparen con los 8.000 de febrero). Una subida en la que ArcelorMittal no dio respiro y en la que el sector de las renovables pusieron el punto amargo. En una sesión en la que el euro se dejó los 1.4773 dólares horas después de que el BCE mantuviera en el 1% los tipos de interés.

El Dow Jones de Industriales se anota un 0,75%, hasta 9.798 puntos (comparen con los 8.000 de febrero), mientras que el selectivo Standard & Poor's 500 rebota un 0,67%, hasta 1.065 puntos. El índice tecnológico Nasdaq Composite suma un 0,67%, hasta 2.124 puntos.

Plasmo estas cifras para que se hagan la idea, de que, tomando un grueso calibre y salvando los días a días de las pasiones inmediatas, la levadura del sistema se vuelve a posicionar en demanda y las únicas explicaciones que personalmente encuentro son las escasas rentabilidades de los tipos de interés marcados por los Bancos Centrales, la pérdida de los miedos al desastre en las grandes empresas, que son las que cotizan en bolsa, y quizás la existencia de "gangas" masivas por todos lados.

Los que invierten en estos mercados son los bancos, los fondos, los ricos, los saltarines del bolsillo lleno y una buena cantidad de pequeños y medianos ahorradores que en porcentaje, y dependiendo de lo que se entienda por pequeños y medianos, no suponen (estos últimos) magnitudes importantes de desequilibrio.

Siguiendo en EEUU, llegan buenas noticias ya que firmas como Macy's y Abercrombie & Fitch han logrado unas ventas comparables mejores a las estimadas por los analistas. En el caso de la primera, en tiendas abiertas hace al menos un año descendieron un 2,3% en septiembre, frente al recorte del 4,6% previsto, mientras que la segunda registró un descenso del 18%, inferior a la caída del 21% pronosticada. La cadena Dillard's redujo sus ventas en este mismo periodo un 6%, menos del 9% que esperaba el mercado, mientras que Limited Brands logró un crecimiento del 1%, sorprendiendo a los inversores, que esperaban descensos del 2,4%. De las 24 cadenas de distribución que han presentado sus ventas comparables, 16 han superado las previsiones de los analistas, lo que lleva a pensar que los consumidores estadounidenses están empezando a abrir sus carteras de cara a la temporada clave de final de año.

Es decir, que por arriba y más en unos lugares que en otros, se están abriendo los nubarrones, por lo menos de lo que ellos mismos especulan en las grandes empresas. Usted y yo no hacemos subir la bolsa de ningún sitio. Lo que observo desde aquí abajo es que la economía actual es global y está más ligada que nunca, la clase media ha sido duramente castigada y en el panorama que veo seguirá siendo muy asediada, con lo que las expectativas solo pueden fundamentarse en la parte alta.

Mensaje a la alta cumbre: la tormenta económica sigue muy activa por el medio.

infburg@yahoo.es