Fannie Mae y Freddie Mac

PARECE cachondeo, pero son dos enormes entidades bancarias norteamericanas, especializadas en el mercado hipotecario, y que actualmente se encuentran en el ojo del huracán financiero del planeta entero. Nos afectan más de lo que nos creemos. Están en el origen y a los pies de los caballos de la crisis de confianza. Situados en la cabeza financiera, que es la más peligrosa, dañina y persistente de la mordida al consumo. Dos piezas sueltas en el motor de la economía global. El eje de la especulación desbocada, de los dientes de sierra y de la desconfianza en la máquina de la economía global. Un verdadero problemón.

El sistema financiero americano es diferente al nuestro, al igual que lo son los bares, los restaurantes, las ventas y hasta los panes. Es distinto. Hacen como si la hipoteca de su piso se la hubiera concedido CajaCanarias y ésta hubiera vendido su derecho a "X" y este a "Y" incluso al 50%. Dos gigantes, como la Coca Cola y la Pepsi Cola o el McDonald's y el Burguer King, pero de los dineros, con casas y pisos en garantía y cuyas acciones han caído desde principios de año más de la mitad de su valor en la bolsa de New York. Fannie Mae es la abreviación de la Federal National Mortgage Association; y Freddie Mac es la abreviación de la Federal Home Loan Mortgage Corporation. Ambas son compañías cuya propiedad -por mandato del Congreso de EE.UU.- está en manos de accionistas y que tienen como fin proporcionar cobertura directa al mercado de la vivienda. Digamos que son empresas privadas, con orígenes de iniciativa pública y, de alguna manera, "protegidas" por el Gobierno americano. No pueden quebrar, porque, si no, se va al garete literalmente todo el tinglado. No prestan directamente a los compradores de vivienda, sino que compran las hipotecas aprobadas por las entidades que conceden inicialmente el dinero, y luego las venden a inversionistas. Ellas garantizan o son dueñas de cerca de la mitad del mercado hipotecario de EE.UU., que en total asciende a 12 billones de dólares. Imagínense ustedes, nada menos que la mitad. Si se derrumbaran, se agravaría la situación del sistema financiero estadounidense y, como fichas de dominó, otras entidades financieras podrían sufrir mayores pérdidas. También se dificultaría la concesión de hipotecas nuevas y éstas serían más costosas.

Casi todos los prestamistas hipotecarios de EE.UU., desde enormes instituciones financieras como Citigroup hasta bancos pequeños, locales, dependen de Fannie Mae y Freddie Mac. Los prestamistas se dirigen a Freddie Mac y Fannie Mae para obtener los fondos que necesitan y atender la demanda de hipotecas inmobiliarias. Mediante esta vinculación de los prestamistas hipotecarios con los inversores, las dos caras de la misma moneda mantienen disponible el suministro de dinero a un costo más bajo.

Fannie Mae y Freddie Mac han sufrido enormes pérdidas (11.000 millones de dólares en los últimos 3 trimestres) debido a que el mercado de la vivienda en EE.UU. ha experimentado un fuerte aumento de la morosidad en los pagos, por lo que se han incrementado los embargos. Para cubrir estas pérdidas, las dos empresas han estado recaudando fondos, pero los inversionistas temen no ser capaces de conseguir la cantidad de dinero suficiente como para cubrir sus pasivos. Si los propietarios de las viviendas no pagan sus préstamos hipotecarios, ellas deben responder, y esa posibilidad puede darse en más cuantía que la asumible. Esto mismo ha sido traspasado a Europa.

Y lógicamente el Gobierno de los Estados Unidos, cual Séptimo de Caballería, ha decidido intervenir. Invertirá un montón de millones (más o menos, la fortuna acumulada de Bill Gates) para evitar la quiebra de sus dos mayores entidades hipotecarias ("Es la mejor manera de proteger nuestros mercados y a los contribuyentes"). El Estado asumirá el control de ambas entidades a través de la Agencia Federal Financiera de Casas (FHFA, en inglés) e inyectará un capital de 100.000 millones de dólares en cada una, es decir, hasta unos 140.000 millones de euros, descontando su deuda. El secretario del tesoro de EE.UU., Henry Paulson, dijo que la tarea principal del gobierno es respaldar a Fannie Mae y Freddie Mac -que es mucho decir- y que ambas empresas mantendrían su actual estructura. El presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, se sumó a las voces de apoyo con que fue recibida la iniciativa. "Apoyo firmemente la decisión del director de la FHFA, James Lockhart, de colocar Fannie Mae y Freddie Mac bajo tutela, así como las medidas adoptadas por el secretario del Tesoro para garantizar su solvencia financiera", declaró mediante un comunicado.

Y el resto de mandatarios económicos mundiales, empezando por nuestro amigo Jean Claude Trichett, no se cansa de aplaudir. Oé, oé, oé. Haciendo la ola europeos, chinos, japoneses, emergentes, rusos? De otra manera, podía haber supuesto el bombazo "descalabrante". Cada uno de nosotros también podríamos empezar a aplaudir. Es una buena noticia. La cuestión es que no va a ser suficiente. Sale agua por todas partes pero, bueno, no la voy a encharcar al final. Ya se ha apuntalado un dique.

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